昆山新莱2025年一季度财报解读：经营现金流暴增9倍，筹资现金流骤降100.33%
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2025-04-29 02:51
昆山新莱洁净应用材料股份有限公司（以下简称“昆山新莱”）近日发布2025年第一季度财报。报告期内，公司多项财务指标出现显著变化，其中经营活动产生的现金流量净额同比大增897.73%，筹资活动产生的现金流量净额同比骤降100.33%，值得投资者关注。
营收微降，盈利能力下滑
- 营业收入：报告期内，昆山新莱营业收入为672,778,848.93元，较上年同期的688,810,542.01元下降2.33% 。这表明公司在市场拓展方面面临一定压力，市场份额或有所收缩。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 本报告期比上年同期增减（%） |
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| 营业收入 | 672,778,848.93 | 688,810,542.01 | -2.33% |
- 净利润：归属于上市公司股东的净利润为50,987,673.80元，而上年同期为68,498,767.04元，降幅达25.56%。净利润的大幅下降，反映出公司盈利能力减弱，可能受到成本上升、产品售价下降或市场竞争加剧等因素影响。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 本报告期比上年同期增减（%） |
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| 归属于上市公司股东的净利润 | 50,987,673.80 | 68,498,767.04 | -25.56% |
- 扣非净利润：归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为50,924,826.12元，上年同期为59,632,694.42元，下降14.60%。扣非净利润的下滑，说明公司核心业务的盈利能力同样面临挑战。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 本报告期比上年同期增减（%） |
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| 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 | 50,924,826.12 | 59,632,694.42 | -14.60% |
- 基本每股收益：基本每股收益为0.1250元/股，上年同期为0.1680元/股，减少25.60%。这意味着股东每持有一股所享有的收益减少，对投资者的回报降低。
| 项目 | 本报告期（元/股） | 上年同期（元/股） | 本报告期比上年同期增减（%） |
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| 基本每股收益 | 0.1250 | 0.1680 | -25.60% |
- 扣非每股收益：虽报告中未单独列示扣非每股收益数据，但结合扣非净利润下降情况，可推测扣非每股收益大概率也呈下降趋势，侧面反映公司主营业务对股东收益贡献的减少。
资产项目有增有减，关注账款与存货变动
- 应收账款：期末应收账款余额为777,546,896.35元，较期初的792,200,343.94元略有下降，降幅为1.85%。应收账款的减少，一定程度上表明公司在销售回款方面取得一定成效，但仍需关注款项回收的持续性，避免后期出现坏账风险。
| 项目 | 期末余额（元） | 期初余额（元） | 变动幅度（%） |
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| 应收账款 | 777,546,896.35 | 792,200,343.94 | -1.85% |
- 应收票据：应收票据期末余额88,645,682.00元，期初余额104,209,806.92元，减少14.94%。应收票据的减少，可能意味着公司在结算方式上有所调整，或者客户支付方式发生变化。
| 项目 | 期末余额（元） | 期初余额（元） | 变动幅度（%） |
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| 应收票据 | 88,645,682.00 | 104,209,806.92 | -14.94% |
- 加权平均净资产收益率：加权平均净资产收益率为2.57%，上年同期为3.77%，下降1.20个百分点。该指标的下降，表明公司运用净资产获取利润的能力有所减弱，公司运营效率或面临挑战。
| 项目 | 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上年同期增减（%） |
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| 加权平均净资产收益率 | 2.57% | 3.77% | -1.20 |
- 存货：存货期末余额为1,529,609,145.89元，期初余额为1,548,675,201.14元，下降1.23%。存货的微降，说明公司存货管理策略或有成效，但鉴于存货金额较大，仍需关注存货的周转速度，防止存货积压带来的跌价风险。
| 项目 | 期末余额（元） | 期初余额（元） | 变动幅度（%） |
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| 存货 | 1,529,609,145.89 | 1,548,675,201.14 | -1.23% |
费用控制有成效，研发投入稳定
- 销售费用：报告期内销售费用为36,030,366.40元，上年同期为41,502,763.71元，减少13.18%。销售费用的降低，可能是公司优化销售渠道、精简营销活动等措施的结果，但也需关注是否会对市场推广和销售业绩产生长期影响。
| 项目 | 本期金额（元） | 上期金额（元） | 同比增减（%） |
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| 销售费用 | 36,030,366.40 | 41,502,763.71 | -13.18% |
- 管理费用：管理费用为31,183,675.86元，较上年同期的26,455,377.43元增长17.87%。管理费用的增加，可能是公司在管理架构调整、人员薪酬提升或办公成本上升等方面导致，需关注公司管理效率是否同步提升。
| 项目 | 本期金额（元） | 上期金额（元） | 同比增减（%） |
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| 管理费用 | 31,183,675.86 | 26,455,377.43 | 17.87% |
- 财务费用：财务费用为10,262,774.14元，上年同期为10,797,605.09元，下降4.95%。财务费用的降低，或得益于公司优化债务结构、降低融资成本等举措，对公司利润增长有积极作用。
| 项目 | 本期金额（元） | 上期金额（元） | 同比增减（%） |
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| 财务费用 | 10,262,774.14 | 10,797,605.09 | -4.95% |
- 研发费用：研发费用为27,648,640.33元，上年同期为27,193,417.08元，增长1.67%。研发费用的稳定增长，显示公司重视技术创新和产品研发，有利于提升公司核心竞争力，但需关注研发成果转化效率。
| 项目 | 本期金额（元） | 上期金额（元） | 同比增减（%） |
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| 研发费用 | 27,648,640.33 | 27,193,417.08 | 1.67% |
现金流波动大，警惕财务风险
- 经营活动产生的现金流量净额：经营活动产生的现金流量净额为114,915,516.95元，上年同期为11,517,657.13元，大幅增长897.73%。主要原因是本期回款增加，这表明公司经营活动现金回笼情况良好，经营活动创造现金的能力显著增强，对公司的持续运营提供有力支持。
| 项目 | 本期金额（元） | 上期金额（元） | 同比增减（%） |
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| 经营活动产生的现金流量净额 | 114,915,516.95 | 11,517,657.13 | 897.73% |
- 投资活动产生的现金流量净额：投资活动产生的现金流量净额为 -109,349,242.20元，上年同期为 -60,324,251.10元，降幅达81.27%，主要因本期固定资产投资增加。这显示公司在积极进行产能扩张或资产购置，但大规模投资可能会对公司短期资金流动性造成压力，需关注投资项目的未来收益情况。
| 项目 | 本期金额（元） | 上期金额（元） | 同比增减（%） |
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| 投资活动产生的现金流量净额 | -109,349,242.20 | -60,324,251.10 | -81.27% |
- 筹资活动产生的现金流量净额：筹资活动产生的现金流量净额为 -426,672.76元，上年同期为129,663,172.51元，骤降100.33%，主要由于本期还款增加。这表明公司在偿还债务，债务规模有所下降，但短期内可能面临一定的偿债压力，需关注公司后续的融资计划和资金安排，以确保资金链的稳定。
| 项目 | 本期金额（元） | 上期金额（元） | 同比增减（%） |
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| 筹资活动产生的现金流量净额 | -426,672.76 | 129,663,172.51 | -100.33% |
综合来看，昆山新莱2025年第一季度财报显示公司在经营和财务方面呈现出复杂态势。经营现金流的大幅改善值得肯定，但净利润下滑、筹资现金流骤降等问题需引起投资者高度关注。公司需进一步优化业务结构，提升盈利能力，合理安排投资与筹资活动，以应对市场变化和财务风险。投资者在决策时，应综合考虑公司各项财务指标及行业发展趋势，谨慎做出投资选择。
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